Рассмотрены теоретические основы проектного инвестирования, исследование сущности инвестиций и их экономического значения и эффективность ее использования на предприятии, а так же анализ существующих методик оценки эффективности инвестиционных проектов. Здесь же представлены задачи и функции управления инвестициями; раскрыта классификация инвестиций предприятия; рассматривается понятие и сущность инвестиционной политики предприятия, в соответствии с которой осуществляется инвестиционная деятельность. Изложены вопросы, связанные с методологией оценки инвестиций. Здесь говорится об оценке финансовой состоятельности инвестиционных проектов, которая занимает центральное место в оценке инвестиций и является неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Рассматривается методика оценки эффективности реальных инвестиций, которая основана на системе таких показателей, как чистый приведенный доход, индекс доходности, индекс рентабельности, период окупаемости, внутренняя ставка доходности. Так же говорится об инвестиционном риске, о способах его оценки. Целью такой оценки является определение вероятности и размера потерь, характеризующих величину риска. Приводятся методы минимизации инвестиционных рисков, к которым относится локализация рисков, например, путем создания венчурных подразделений; диверсификация инвестиционных рисков, которая заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности; страхование, которое является эффективным методом минимизации рисков. Излагаемый теоретический материал проиллюстрирован большим количеством подробно рассмотренных разнообразных задач и примеров практической деятельности, использованы нормативные документы: Коллективная монография составлена с учетом требований Федерального государственного образовательного стандарта для высших и средних специальных учебных заведений.

62. Анализ инвестиционных рисков и процедуры оценки (окончание)

Условия принятия проекта по данному инвестиционному критерию следующие: Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий полностью согласован с критерием . Таким образом, критерий Р имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения , но разные объемы требуемых инвестиций.

В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.

Именно это будущее соотношение прибыли и риска определяет для инвестора существуют различные методики оценки инвестиционного климата.

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объема продаж. Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент.

Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели. Обычно рассматриваются три сценария:

При этом нет способа исключить все возможные потери, и вкладчику следует это понимать. Однако это не значит, что нужно нырять в неопределенность, надеясь на удачу: В сфере инвестирования существуют разные методы оценки инвестиционных рисков. Однако тремя основными считаются: Анализ чувствительности инвестиционного проекта Данная методика заключается в расчете устойчивости выбранного инвестпроекта относительно изменения определенного фактора внешней среды.

Какие методы оценки инвестиционных рисков существуют. меняется только налогообложение, либо меняется только курс доллара.

Подробно изучить фундаментальные и практические аспекты инвестиционной деятельности. Перед началом осуществления вложений, каждому инвестору необходимо узнать основы инвестирования. Это поможет избежать ошибок на начальном этапе ознакомления с данным финансовым процессом, а также позволит выбрать подходящий объект для инвестирования, найти источники финансирования и проанализировать возможные риски.

Инвестирование это процесс приумножения собственных средств и накопление активов способных приносить прибыль и данный курс поможет узнать о ключевых объектах и сферах инвестирования на современном этапе. Программа курса Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития.

реферат оценка рисков инвестиционного проекта.

Виды и классификация Есть несколько основных видов инвестиционных рисков, которые зависят от сферы деятельности предприятия: Степень опасности зависит от многих факторов, которые могут повлиять на экономическую сторону инвестирования и нарентабельность конкретного предприятия. Этот показатель зависит от состояния экономики государства, цикличности развития, рыночной конъюнктуры, налоговой, бюджетной и финансовой политики. Данный показатель определяется, учитывая технические факторы такие, как сложность изготовления продукции, качество оборудования, автоматизация производственного процесса, внедрение новых технологий и т.

Определяется факторами, которые влияют на политические составляющие — внешняя политика, свобода слова, сепаратизм, политический курс государства, давление органов самоуправления и т. Определяется факторами, которые связаны с социальными вопросами — наличие конфликтов, моральная и материальная выгода, наличие знакомств и связей, социальная напряженность общества, стремление помогать друг другу.

Предложена методика оценки инвестиционного риска на основе комплексного интегрального показателя. Данная методика учитывает влияние.

Классификация возможных рисков Перед тем как перейти к детальному рассмотрению наиболее часто применяемых на практике способов затронем вопрос: В основу простой классификации положен такой критерий, как причина их возникновения. На фото ниже можно увидеть основные виды возможных рисков. Виды рисков Для более полного и точного представления о каждом из них, приведем конкретные примеры: Методы и типы анализа Методы оценки рисков для инвестиционных проектов принято разделять на два основных типа: Какие методы лучше использовать?

Ответить на это вопрос нельзя однозначно, и каждый инвестор определяет сам какие применять. Но вот несколько моментов, которые возможно смогут помочь определиться: На схеме представлена общая классификация, которая показывает какие методы оценки эффективности и риска инвестиционных проектов относятся к каждому из вышеупомянутых типов. Методы оценки рисков для инвестиционных проектов Качественные методы Суть первого метода заключается в проведении анализа уместности затрат.

Источники финансирования инвестиционных проектов , по которым расчеты показали наихудшее значение коэффициентов — отклоняются. В российской практике для этого метода используются в основном данные статистики подобных проектов. Количественные методы Оценка и методы управления инвестиционными рисками в основе которых лежат количественные показатели нашли наиболее широкое применение в финансовой практике. Рассмотрим несколько из них с точки зрения используемых базовых показателей и особенностей реализации.

ОЦЕНКА РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Самая актуальная проблема антикризисного управления в России сейчас развитие инвестиционных процессов. В данный момент наблюдается тенденция недоверия иностранных инвесторов к отечественной инвестиционной структуре. Процесс стабилизации экономики рождает потребность в кредитных ресурсах. Важную роль сейчас приобретают исследования инвестиционного климата, количественным показателем которого выступают инвестиционные риски, которые характеризуют вероятность потери средств, вложенных в экономику.

Оценка инвестиционных рисков в первую очередь необходима потенциальным инвесторам для того, чтобы они могли представлять, какова ситуация на объекте инвестирования, и предвидеть вероятные направления его развития.

Методы оценки регионального инвестиционного риска. Наиболее важной проблемой антикризисного управления в России становится активизация.

Внутренние недостатки, присущие страхованию 8. Разработка программы страхования предприятий Глава 9. Преимущества и недостатки самострахования 9. Кэптивные страховые компании 9. Причины и цели создания КСК 9. Преимущества создания КСК 9. Проблемы, возникающие при организации КСК 9. Типы кэптивных страховых компаний 9. Способы деятельности КСК Глава Оценка эффективности методов управления риском Общие подходы к оценке эффективности методов управления риском Экономические критерии оценки эффективности управления риском

Курс «Управление риском и страхование»

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков Мамий Е. В этой связи предпринимаются меры по формированию инфраструктурной среды, необходимой для интенсификации инвестиционного процесса в сфере инновационной деятельности. Однако открытым остается вопрос о методах оценки целесообразности такой деятельности в каждом отдельном случае.

Имитационное моделирование рисков инвестиционных проектов – это серия Методы оценки инвестиционных проектов Итак, нам надо оценить и .

Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними. Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения.

При этом могут использоваться следующие два вида методов: Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков. В качественной оценке можно выделить следующие методы: Экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска.

Метод Делфи — метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок.

Особенности оценки инвестиционных проектов ТНК по сравнению с национальными компаниями:

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования.

Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от: Есть разные подходы к определению нормы дисконта.

Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Продвинутый курс: Учеб.пос., Количественные и качественные методы оценки инвестиционных рисков.

Риски в инвестиционной деятельности Безрисковых активов не существует — это аксиома, которую вам нужно запомнить. Что из себя представляет инвестиционный риск? Это вероятность каких-либо непредвиденных потерь, связанных с вашими вкладами. Их можно объединить в две большие группы: Влияют на всех участников финансовой системы или конкретного рынка. Самый яркий пример — финансовый кризис, который внёс свои коррективы в работу ВСЕХ финансовых учреждений в мире.

Рыночным риском для, например, портфеля акций, будет падение фондового индекса — оно влияет на все компании вне зависимости от участия в индексе.

Семинар"Бюджетирование проектов и анализ инвестиций"

Распределение включая диверсификацию в ее разнообразных формах. Такая структура методов снижения уровня угроз описана в статье, посвященной методологическим вопросам управления рисками. В литературе встречается несколько иная группировка методов, также имеющая собственную обоснованную логику консолидации. Выделяются три основных группы: Минимизация, компенсация и локализация рисков в этом случае входят в состав их принятия.

Курс посвящен формированию у студентов навыков выявления, анализа . Методы и модели анализа и оценки инвестиционных рисков. Методы.

Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов Учет фактора риска Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе — от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах доходах или убытках.

Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. При принятии инвестиционных решений следует различать виды рисков: К видам рисков относятся: Этот риск принято относить к неуправляемым, поскольку его природа связана с множеством факторов изменениями в таможенном законодательстве, налогообложении, с действиями конкурентов, инфляцией, конкуренцией и др.

Он включает в себя:

Методы оценки инвестиционных проектов

Лесосибирск, РФ . , . Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительно капитальных и текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен на товары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно.

В этой связи практика инвестиционного проектирования рассматривает в числе прочих, аспекты неопределенности и риска. Под неопределенностью будем понимать состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем, состоянии нашего незнания и невозможности точного предсказания основных величин и показателей развития деятельности предприятия и в том числе реализации инвестиционного проекта.

Рассматривается методика оценки эффективности реальных инвестиций, Приводятся методы минимизации инвестиционных рисков, к которым Монография предназначена для студентов, изучающих курс.

Наибольшее распространение получили следующие из них: Анализ чувствительности проекта [ ]. Сущность этого аналитического метода заключается в оценке влияния основных исходных параметров реального инвестиционного проекта на конечные показатели его эффективности. Варьируемыми исходными показателями проекта выступают обычно объем реализации продукции в натуральном выражении; уровень цен на продукцию; сумма инвестиционных затрат по видам и этапам осуществления; продолжительность осуществления проекта; ожидаемый уровень ставки процента; ожидаемый темп инфляции и т.

Конечными показателями эффективности проекта принимаются обычно чистый приведенный доход; внутренняя ставка доходности или сумма чистой инвестиционной прибыли. Последовательно изменяя значение варьируемых исходных показателей, можно определить диапазон колебаний избранных для оценки конечных показателей эффективности, а также критические значения исходных параметров проекта, которые ставят под сомнение целесообразность его осуществления.

Чем больше диапазон колебаний исходных параметров проекта, при котором показатели его эффективности соответствуют избранным предприятием критериям, тем менее оисковым он. Анализ сценариев проекта [ ]. Этот аналитический метод позволяет оценить влияние на конечные показатели эффективности проекта одновременное изменение нескольких исходных его параметров, генерирующих возможные проектные риски.

Основным преимуществом этого метода в сравнении с предшествующим является то, что все варьируемые исходные параметры проекта моделируются с учетом их взаимозависимости. В практике проектного анализа моделируются, как правило, три основных сценария осуществления реального инвестиционного проекта - пессимистический, реалистический и оптимистический, в основе которых лежит предполагаемое ухудшение или улучшение исходных параметров - объема реализации продукции, уровня цен на продукцию, ставки процента, темпа инфляции и т.

Результаты анализа сценариев проекта позволяют определить условия его реализации, обеспечивающие достижение критериальных значений показателей его эффективности.

Краткий курс по количественной оценке рисков - Константин Дождиков, директор, РОСНАНО